我们需求坚持苏醒头脑，坚持自主开放，把握好开放节拍，谐和好相关的变革，争取在系统性风险可控的前提下使开放的效益最大化。
习总书记指出，开放带来进步，封锁必然落后。金融对外开放是经济国际化的重要内容，也是我国经济社会开展的必然趋向。2018年以来，新一轮金融对外开放的序幕曾经拉开，主要触及两大范畴：一是金融行业，包括银行业、证券业、保险业、期货业以及评级行业等；二是金融市场，包括股票市场、债券市场、外汇市场和保险市场等。将来一个时期我国金融对外开放将阔步前行。金融是现代经济的中心，金融行业和市场通常面临较为复杂的不肯定性。将来金融开放应与金融变革、金融市场开展和金融监管才能相谐和和匹配。
新一轮金融开放剑指何方
从中国经济开展的实践需求和根底条件看，下一步金融开放可能的重点范畴主要仍在两个方面，即金融行业和金融市场。
本轮银行业开放举措包括取消外资设立机构的总资产范围限制，取消银行和金融资产公司的外资持股比例限制，放宽在信托、金融租赁、汽车金融、货币经纪和消费金融等行业金融范畴引入外资的限制，对商业银行新发起设立的金融资产投资公司和理财公司的外资持股比例不设上限，大幅度扩展外资银行业务范围，等等。
2003年我国大型银行变革转型以来，银行业总体上坚持了良好的运转状态，资产负债平稳增长，盈利程度坚持良好状态，资产质量持续处于国际抢先程度，具备了很好的扩展开放与国际接轨的条件。虽然变革开放40年来我国银行业市场持续扩展对外开放，但迄今为止，外资银行资产占中国全部商业银行资产的比重仍然很低。本轮开放政策落地后，将使我国银行业的对外开放到达新的更高程度。
将来，中国银行业对外资的进一步开放可能主要在取消外资机构资产范围限制、放松乃至取消持股比例限制，以及业务范围扩展至中资银行同等程度等三个维度展开。由于一个阶段以来，外资银行对业务开展受限存在不少埋怨，新一轮开放可能将进一步放松业务范围限制以及促进运营便利化，作为重要内容。随着对总资产范围限制的取消，将来中小外资银行进入境内的步伐将加快，有助于缓解中小微企业融资难的问题。
保险业是我国金融开放最早的范畴。参加WTO后，我国全面清算了与WTO规则不符的保险法律法规，在保险企业设立方式、地域范围和业务范畴等方面持续放宽限制。本轮开放取消了对外资保险经纪公司的运营年限和总资产范围的限制，放宽和取消了外资持股比例限制，保险业全面开放格局进一步明晰。但迄今为止，外资保险公司在中国保险行业总资产的占比仅为6%。虽然相对来说保险业开放水平较高，但将来仍然有不小的开放空间。我国将愈加注重加大保险业开放的力度，在外资持股比例和外资险企的运营范围等方面，进一步放宽相关限制。
上世纪九十年代中期，我国证券业开启了开放进程。参加WTO后，证券业开放步伐逐渐加快。2018年以来，我国在证券业范畴开放的主要内容包括：依照内外资分歧的准绳，允许合资证券和基金管理公司的境外股东完成“一参一控”，合理设置综合类证券公司控股股东的净资产请求，包括允许外资控股合资证券公司、放宽单个境外投资者持有上市证券公司业务的范围等。鉴于长期以来我国直接融资开展不如人意，证券行业开展相对较慢，将来我国证券行业的对外资开放会相对加快步伐。开放将朝着允许外资享用更多国民待遇、继续放松准入限制和持股比例限制，以及进一步放开证券公司的业务范围等方向推进。
资本市场开放是本轮金融对外开放的重头戏，而股票市场和债券市场的开放则是开放的主要内容。股票市场开放举措包括：取消合格境外投资者（DFII/RQFII）投资额度限制，放开外资私募投资基金管理人管理的私募产品参与“港股通”买卖的限制，进一步便利境外机构投资者参与中国资本市场；全面推进H股“全流通”变革，更好地效劳企业开展。债券市场开放举措包括：拓展境外机构投资者进入买卖所债券市场的渠道；制定买卖所熊猫债管理方法，进一步便利境外机构发债融资；允许外资机构取得银行间债券市场A类主承销牌照，进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场等。本轮开放还触及扩展期货市场开放力度，扩展待定种类的范围；允许外资机构在华展开信誉评级业务时，能够对银行间债券和买卖所债券市场的一切品种债券评级。将来，资本市场的开放将从三个方面推进，即允许更多地境外投资者（包括自然人）参与境内资本市场、进一步放宽外资进入的范围限制，允许境外投资者业务范围进一步扩展。
从久远来看，给外资在中国金融范畴运营以国民待遇是开放的最终目的。当前和将来一个时期，随着本轮开放举措的逐渐落地，中国金融开放程度将大幅提升。将来金融行业的开放步伐会快于金融市场，银行业开放的步伐会快于非银行的其他行业，债券市场开放的步伐会快于股票市场，外资中小金融机构进入的步伐会快于大型金融机构。此外，外资股比限制将进一步放松直至根本取消，外资能够自在选择参股，合资或独资等方式在华运营；针对外资的机构准入的数量型请求将进一步放宽直至根本取消。外资在境内金融范畴的商业存在范围将因而进一步拓宽。
积极审慎地施行金融开放
从战略视角看，应该积极推进金融范畴对外开放。但在今后较长一个时期内，中美战略博弈进入关键阶段，国际环境将会愈加扑朔迷离。因而需求坚持苏醒头脑，坚持自主开放，把握好开放节拍，谐和好相关的变革，争取在系统性风险可控的前提下使开放的效益最大化。
一是金融开放要与金融变革相谐和。思索到中国金融市场化水平还存在缺乏，一些关键范畴的变革还在逐渐推进过程中，因而如何使金融开放和金融体制机制变革更好地匹配至关重要。需求重点关注三个方面：利率市场化、汇率构成机制变革和资本和金融账户开放。目前，我国汇率机制离完整的市场化——弹性非常充足——尚有不小的间隔。而愈加市场化的浮动汇率与金融市场高程度的开放请求是相分歧的。我国的利率市场化曾经大步推进，但影响最大的银行存贷款基准利率变革刚刚起步，LPR对市场的影响以及市场化水平的进步尚需一个过程，目前还只是运转的初步阶段。市场化定价机制对金融开放具有重要影响。目前资本和金融账户的大局部项目曾经放开，但触及资本境内外活动，特别是私人资本的活动仍有限制，将来需求随同金融行业和市场的开放同步放松限制。
二是应合理把握开放节拍，注重防控系统性金融风险。国际经历标明，开放可能会带来问题以及消极影响，有些方面问题可能会比拟突出，例如信息不对称和非理性预期。一个时期以来，国际市场上对中国经济一直存在非理性预期，对中国经济运转情况有很多误读误判，有的以至是心怀叵测的。金融市场扩展开放后，国际非理性预期毫无疑问会对我国市场运转产生更多的影响。如何将不利要素降到最低水平，需求认真加以考量。开放以后，更多的资本流入自然会带来更多的资本流出需求，必然会有一些投机资本息事宁人，系统性金融风险可能有所上升。这需求长期关注和慎重防备，关键是要有针对性的机制和预案。
三是资本市场的进一步开放需求与资本市场生长相匹配。中国是大海，将大海掀翻谈何容易。从全球金融业来看，中国银行业也能够算得上大海。但脚踏实地地看，中国资本市场，由于种种缘由长期以来直接融资开展却不如人意。将来中国资本市场的开放需求把握好节拍，与市场的生长、范围、成熟度很好地匹配起来。只要成为了大海，中国资本市场才干经得起更大的风浪，立于不败之地。
四是金融市场开放程度要与监管才能相匹配。这一点尤为重要。国际上风险失控的案例，很多是监管未能及时跟上或者应对出错所致。而我国变革开放以来金融运转总体平稳，也与监管较为有效息息相关。面对将来开放的进一步扩展，金融监管才能需求同步提升，以促使两者之间坚持动态顺应和匹配。这方面的才能主要包括标准金融机构运营行为的才能、预警和防备金融风险的才能以及处置和化解金融风险的才能。唯有持续提升监管才能，将来才干在开放进一步扩展的同时，坚持金融市场的标准运转，风险控制处于良好状态。
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